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信息科技行业增速回升荐4股

2019/08/16 来源:湘潭信息港

导读

信息科技:行业增速回升 荐4股 2016-11-08 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点本月A股计算机行业指数上涨 .12%,

信息科技:行业增速回升 荐4股 2016-11-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本月A股计算机行业指数上涨 .12%,估值水平相对上月有所回落:本月(10月1日—10月 1日)市场整体保持上涨趋势,上证综指上涨 .19%,沪深 00上涨2.55%,申万计算机指数上涨 .12%,在申万一级行业中涨幅位居第1 位。10月底计算机行业市盈率为50. 5倍,估值相比上月有所下降;相对沪深 00估值为 .77倍,仍高于历史均值。

国内软件行业运行略有上升:2016年1-9月,我国软件行业运行态势略有上升。1-9月,我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入 5112亿元,同比增长12.8%,增速低于去年同期 . 百分点,比1-8月提高0.1个百分点。其中软件产品和嵌入式系统的环比增速较上月有所回升。

三季报业绩明显提升:计算机行业上市公司三季报全部公布,扣除部分业绩基数大、非经常性影响较大的公司后,业绩增速为24.15%,第三季度单季度业绩增速为29.74%。剔除外延并购的因素,行业的内生性增长在15%左右。板块第三季度的业绩指标出现了明显回暖,预计四季度和全年保持 0%左右的业绩增速。

投资建议:目前计算板块的整体估值(TTM)约为50倍,基本位于历史中位数附近。但板块估值中值为95倍左右,仍处于历史高位。以整体法估算,一些白马股在2017年底的估值已处于可投资区间;但以中位数估值计算,大部分小股票的仍面临较大的市场波动风险。我们仍然持续看好信息化技术对人类社会的巨大推动作用,看好人工智能、VR、AR、云计算、信息安全等新技术和新应用的持续演进。我们判断在出现新的行业催化剂之前,计算机板块将以结构性机会为主。建议关注业绩增速与估值较匹配、股价处于低位区间的个股,同时耐心等待长期投资的机会出现。

风险提示:行业业绩不达预期,业态创新不达预期

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